Прогнози українських економістів: що збулося у 2025-му
Багатьом дуже хочеться зазирнути в майбутнє – саме тому традиційні прогнози економістів наприкінці року користуються такою популярністю. Щоправда, за рік про них вже ніхто не згадує – ані ЗМІ, ані самі автори.
По-перше, пояснюють експерти, війна вносить такі поправки в становище країни, що економічні прогнози найближчим часом взагалі можуть зійти нанівець.
По-друге, у грудні мало хто озирається назад, адже попереду новий рік, нове майбутнє та нові очікування.
З іншого боку, очевидно: щоб серйозно ставитись до чергових прогнозів, було б непогано проаналізувати, наскільки справдилися старі. Кореспондентка Коротко про проаналізувала, які минулорічні прогнози здійснилися, а які - ні, і хто з експертів виявився найближче до реальності.
ВВП: за песимістичним сценарієм
За прогнозами Наталії Бойко, засновника компанії SpiceProp, у 2025-му на українську економіку мало очікувати уповільнення. Серед ключових факторів експерт називала дефіцит робочої сили, перебої з електроенергією та нестачу інвестицій, які стають внутрішніми обмежувачами відновлювального процесу. Крім того, важливим фактором залишається глобальне гальмування економіки. У таких умовах, прогнозувала експертка рік тому, зростання ВВП України становитиме 2-3%.
Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин наприкінці 2024-го робив ставку на завершення активної фази війни у першій половині 2025 року і закладав цей момент у базовий сценарій зростання ВВП на 3,7%. За песимістичним сценарієм, експерт розглядав зростання на 2%, за оптимістичним – на 7%, у разі масштабних інвестицій та сприятливих факторів.
За прогнозами аналітика Данили Моніна, якщо війна триватиме весь 2025 рік і за умови достатнього фінансування, економіка мала зрости на 2,5%. У разі закінчення війни – на рівні 4%.
Президент Українського аналітичного центру Олександр Охріменко вважав, що зростання економіки становитиме 4-5% за рахунок інфляції та девальвації. Ціни зростатимуть, але при цьому економіка та зарплати також підуть вгору.
Рік ще не закінчився, але вже зараз зрозуміло, що вітчизняна економіка йде за найпесимістичнішим сценарієм. Прогнози зростання ВВП України на 2025 рік коливаються, але тенденція ясна: МВФ очікує 2%, Національний банк України у жовтні погіршив прогноз зростання ВВП України на 2025 рік з 2,1% до 1,9%. Головні чинники таких безрадісних цифр - енергодефіцит, руйнування інфраструктури та залежність від фінансової допомоги.
Інфляція: точно за прогнозами
Рік тому Андрій Шевчишин прогнозував, що у базовому сценарії інфляція за підсумками року буде 8,7%, середньорічна – 13%. Наталія Бойко тоді зауважила, що річний індекс споживчих цін у діапазоні 8-10%, ймовірніше, стане нормою на кілька років.
Данило Монін казав, що за продовження війни та достатнього фінансування інфляція складе близько 10%, якщо ж війна закінчиться і фінансування знизиться, - близько 12%.
Виконавчий директор Економічного дискусійного клубу Олег Пендзин посилався на те, що у бюджеті закладено інфляцію 9,5%, а як буде насправді, безпосередньо залежатиме від урожаю.
За прогнозами Олександра Охріменка, офіційна інфляція у 2025-му складе 9-10%, а реальна – близько 20%.
Грудневі дані ми дізнаємося в січні, а індекс споживчих цін «листопад-2025 до листопада-2024» склав 9,3%. Річна інфляція (січень-листопад 2025-го до січня-листопада 2024-го), за даними Держстату, складає 13,4%.
Тобто, як бачимо, майже всі експерти виявилися дуже близькі до істини.
Курс долара: поки що тримається
На думку Наталії Бойко, основними чинниками, що впливають на курс гривні, залишаються торговельний баланс і бюджет країни, які у 2025 році мали зберігти негативну динаміку. Подвійний дефіцит – зовнішньоторговельний та бюджетний – не зникне, внаслідок чого гривня може послабшати на 9–10% - до 45,80 грн за долар.
На думку Олександра Охріменка, курс долара у 2025-му мав бути близько 45 грн, за прогнозами Данили Моніна - 43,5-44,0 грн за долар.
– Середньорічний курс, закладений у бюджеті, – 45 грн за долар, – коментував рік тому Олег Пендзин. – З огляду на те, що долари у нас продає саме Нацбанк, навряд чи реальний курс далеко піде від того, на якому побудовано бюджет.
На вівторок, 16 грудня, офіційний курс долара був на позначці 42,24 грн, а ось євро сягнув рекордно високого рівня 49,65 грн. Головна причина такого стрибку - подорожчання європейської валюти щодо долара США на міжнародному валютному ринку.
Середній курс в обмінниках був на рівні 41,92/42,45 грн за долар та 49,29/49,92 грн за євро.
Тобто, як бачимо, думки економістів були дещо песимістичніше за реальність, але до кінця року ще два тижні.
Експерти кажуть, що зараз гривня фундаментально слабка та тримається на зовнішній допомозі, а також значних валютних та фінансових обмеженнях. Зовнішня допомога дозволяє закривати дефіцит зовнішньої торгівлі, фінансувати соціальні видатки та поповнювати золотовалютні резерви – тобто не витрачати власні ресурси, каже Андрій Шевчишин. Водночас працюють валютні обмеження, обмеження на використання грошей за кордоном та обмеження на добове зняття готівки.
Тож, підсумував експерт, система тримається на обмеженнях та допомозі.
Детально про те, що буде з курсом до кінця року, ми писали тут.
