Мировой кризис может начаться в марте. Или в сентябре

Мировой кризис может начаться в марте. Или в сентябре

Комментарии: 3
Фото: REUTERS

В мире снова заговорили о приближающемся финансовом кризисе. И китайский коронавирус тут оказался ни при чем. Его опасность, похоже, несколько переоценили. Однако другие факторы продолжают настораживать экспертов.

Выступая в Институте мировой экономики глава МВФ Кристалина Георгиева заявила, что из-за неравенства миру грозит новая Великая депрессия. Практически одновременно с этим выступлением Всемирный банк опубликовал прогноз, в котором предупредил о надвигающемся мировом долговом кризисе. За последние 50 лет в мире прошло четыре волны накопления долга. Нынешняя волна, которая началась в 2010 году, считается крупнейшей. Когда же ждать кризис?

Проблемы неравенства

В мире продолжает расти неравенство доходов и благосостояния, что обычно происходит перед финансовым кризисом. Об этом заявила директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристалина Георгиева. По ее словам, рост неравенства в многих странах происходит на протяжении двух столетий.

- В чем-то эта тревожная тенденция напоминает первые годы XX века, когда две взаимосвязанные силы - технологии и интеграция - сначала породили "позолоченный век", затем "бурные двадцатые", а в итоге привели к финансовой катастрофе, - отметила Георгиева.

По ее словам, новое исследование показало, что "неравенство, как правило, возрастает накануне финансового кризиса, что свидетельствует о тесной связи между неравенством и финансовой стабильностью".

- Почему так происходит? Одна из причин в том, что большее неравенство может вызывать политическое давление для краткосрочных простых решений, которые только усугубляют проблему, - пояснила она.

Глава фонда подчеркнула, что на данный момент в результате мирового финансового кризиса 2008 года "каждый четвертый из числа молодежи в Европе подвержен риску бедности". По данным фонда, "в среднем финансовый кризис приводит к долговременным потерям объемов производства в размере 10%".

Надвигающиеся проблемы

Эксперты уже который год предсказывают начало кризиса, и в 2020 году они могут наконец-то оказаться правы. Напомним, что кризис ждут с 2018 года, а он пока так и наступил. Правда, объяснили это тем, что ФРС США по требованию Трампа смягчил кредитную политику. Без этого события мы бы уже жили в посткризисной экономике.

- Я вижу сейчас много схожего с тем, что я видел в конце 1999 года, накануне взрыва пузыря дотком-акций 10 марта 2000 года, - говорит управляющий партнер Capital Times Эрик Найман. - Если бы Трамп не надавил на ФРС в 2018-м и та позволила бы произойти кризису в 2018-19 годах, то сейчас уже началось бы восстановление экономики. Но так как ФРС снова нажала "на газ" и спровоцировала в 2019 году мощнейшее ралли рынков во всех классах активов (даже Украине досталась своя доля "пирога спекулятивного счастья"), то сейчас цены на многие активы оказались завышенными и достигли уровня пузыря. То есть теперь речь идет уже не о просто циклическом экономическом кризисе, а кризисе, который будет сопровождаться взрывом пузыря.

По словам эксперта, фондовые индексы наверняка подешевеют на 40-50%, а многие наиболее выросшие акции "сложатся" более чем вдвое.

Когда точка взрыва?

По словам экспертов, существует две наиболее вероятные даты начала кризиса. Одна – весной, вторая – осенью.

- Первая – это март, после того как в феврале JP Morgan введет китайские облигации в свой индекс облигаций развивающихся стран, - говорит Эрик Найман. - У профи-инвесторов будет отличный повод зафиксировать прибыль, переложив мусорные облигации на розничных инвесторов. Март, кстати, является обычно худшим месяцем для рынков акций (второй плохой месяц - октябрь).

Вторая опасная дата – это сентябрь, когда может повториться рецидив кризиса долларовой ликвидности.

- Я видел аналогичную пару с кризисом ликвидности сначала в августе 2007 года, а затем в августе 2008-го, когда все окончательно полетело вниз, - говорит Найман. - Рынок акций тогда достиг пика 11 октября 2007 года и к августу 2008 года падал на 17-22%. Но после кризиса ликвидности в августе 2008 года фондовые индексы сложились еще почти вдвое. Впрочем, есть еще шанс, что рынки удастся удержать от обвала в течение всего 2020 года. И лишь следующему президенту США придется разгребать завалы.

Чего ждать Украине

О возможной отсрочке кризиса говорят и другие эксперты. Если ФРС США продолжит снижать ставки, то, возможно, удастся оттянуть момент начала мировой рецессии на следующий год. Но как только чиновники решат, что пора бороться с инфляцией и повысят ставки, вся мировая экономика может рухнуть.

Для нашей страны это грозит резким скачком курсов мировых валют. Причина тут простая – нерезиденты будут выходить из украинских ОВГЗ и пытаться купить валюту на межбанке. И все это на фоне необходимости отдавать долги в этом году – нам нужно перезанять около 6 миллиардов долларов. Во время кризиса это будет сделать сложно, и говорить о таких низких ставках, как 4,375% годовых, под которые Минфин одолжил больше миллиарда евро на этой неделе, уже не придется. Кредиты резко подорожают, и Украине придётся снова договариваться с МВФ. Кстати, новая кредитная программа рассчитана на сумму в 5,5 миллиардов долларов. Почти столько же нам нужно отдать в этом году.

В такой ситуации эксперты прогнозируют рост курса доллара до 28-32 гривен в зависимости от тяжести кризисных явлений. При самом худшем сценарии курс может скакнуть и до 40 грн за доллар. Но это, пожалуй, самый мрачный и маловероятный сценарий.

- Скорее всего, это будет долговой кризис, - говорит Эрик Найман. - Взорвутся слабые компании с большими долгами и плохими операционными показателями. Украина тоже под огромным риском начиная с сентября, когда пойдут большие погашения ОВГЗ. Но ситуация может начать ухудшаться раньше, поэтому просто следим за мировыми финансовыми рынками, которые скажут, когда пора убегать из украинских активов и гривны.

Может и пронесет

Не все эксперты верят в то, что кризис наступит в самое ближайшее время. Некоторые признаки говорят о том, что экономика до сих пор не перегрелась.

- Кризис – это резкое падение темпов роста мировой экономики, - говорит экономист Александр Охрименко. – Если же посмотреть на график за последние 40 лет, то четко видны провалы во время кризиса 80-х и падение мировой экономики во время глобального кризиса 2007-2009 годов. Во многом кризис - это результат быстрого роста экономики, когда процессы растут ускоренными темпами и оторвано от реальной ситуации. Однако сейчас нет никакого ускоренного роста мировой экономики. У нас скорее вяло текущий рост. Для кризиса нужен "пузырь". Мы этот "пузырь" просто не сделали. Нужно бояться не кризиса, а затянувшейся стагнации мировой экономики, когда рост будет небольшим, но длительное время. Ведь людям хочется много и сразу, а будет мало и медленно.

Как заработать на кризисе

Для того, чтобы пережить спад мировой экономики относительно спокойно, специалисты советуют подготовиться уже сегодня.

- Обратите внимание на золото, - советует Эрик Найман. - Оно не дешевеет даже в условиях ралли рынка акций. Если выбирать между валютами, то во время кризиса скорее всего подешевеет доллар, а резко вырастут в цене японская йена и швейцарский франк. Рост последнего поможет также подорожать евро.

Также эксперты советуют во время кризиса не иметь гривневых активов, а валюту не хранить крупными суммами в одном банке. Дело в том, что максимальная сумма компенсации вкладчикам по-прежнему составляет 200 тысяч гривен.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Обложка The Economist: Какие пророчества сбылись в 2019 году

Чтобы не пропустить все самое важное и интересное, подписывайтесь на нас в соцсетях

Политика

Аваков: Если бы статистика врала, больницы были бы завалены телами
Аваков: Если бы статистика врала, больницы были бы завалены телами 294

Глава МВД рассказал украинцам о статистике заболевших, окончании карантина и планах правительства.

В Раде хотят разрешить Нацгвардии задерживать украинцев и проверять их личные вещи
В Раде хотят разрешить Нацгвардии задерживать украинцев и проверять их личные вещи 573 2

Данный законопроект в Комитете предложили принять за основу.

В Кабмине задумались о новых социальных стандартах жизни украинцев после карантина
В Кабмине задумались о новых социальных стандартах жизни украинцев после карантина 718 1

Денис Шмыгаль считает, что коронавирус не отступит ни в апреле, ни в мае.

Общество

В ПЦУ отказались от общих посвящений в храмах на Пасху
В ПЦУ отказались от общих посвящений в храмах на Пасху 75

Представители Священного Синода рассказали, как будет проходить празднование на карантине.

На Буковине за сутки подтвердили еще 76 случаев заражения коронавирусом
На Буковине за сутки подтвердили еще 76 случаев заражения коронавирусом 104

Всего больных в Черновицкой области 379 человек.

Синоптики рассказали, когда в Украине потеплеет после похолодания и дождей
Синоптики рассказали, когда в Украине потеплеет после похолодания и дождей [карта температур] 483

К Вербному воскресенью слегка похолодает, а на следующей неделе будут температурные качели.

Светская хроника и ТВ

Мелания Трамп надела маску после отказа мужа ее носить
Мелания Трамп надела маску после отказа мужа ее носить [видео] 230

Первая леди призвала сограждан соблюдать рекомендации Центров по контролю и профилактике заболеваний США.

Лев Лещенко в гневе: певца заподозрили в том, что он заразил Надежду Бабкину коронавирусом
Лев Лещенко в гневе: певца заподозрили в том, что он заразил Надежду Бабкину коронавирусом 1023

Артист написал эссе - так его задела "пандемия кликушества".

Борис Гребенщиков выпустил новую песню  Даже не думай об Этом
Борис Гребенщиков выпустил новую песню "Даже не думай об Этом" [видео] 101

Она войдет в альбом "Подношение интересному времени".

Спорт

Усик: Если есть червяк внутри, высоты в жизни не жди
Усик: Если есть червяк внутри, высоты в жизни не жди 262

Украинский супертяж Александр Усик в очередной раз порассуждал о высоких материях

Реал сократил зарплаты игрокам на 10-20%
Реал сократил зарплаты игрокам на 10-20% 78

Не только футболисты, но и баскетболисты мадридского "Реала" согласились на понижение зарплат

Мораес может покинуть Шахтер ради Сантоса
Мораес может покинуть Шахтер ради Сантоса 248

Нападающий "Шахтера" мечтает о возвращении в Бразилию