Откуда подует ветер нового кризиса: Греция? Германия? Китай? США?

Откуда подует ветер нового кризиса: Греция? Германия? Китай? США?

Комментарии: 8
Рисунок: Александр ДУБОВСКИЙ

Экономисты наперебой твердят о болезни мировой финансовой системы. Имя ей - "бешеная закредитованность". Пузырю на рынке гособлигаций пророчат еще максимум год. А потом то, что было в 2008-м, вроде как покажется легким ветерком на фоне глобального экономического шторма. В мире пахнет новым финансовым кризисом? Или это очередные страшилки экспертов-паникеров?

Мир потонул в долгах

По данным Международного валютного фонда, общий долг всех государств, нефинансовых компаний и частных лиц превысил $152 трлн. В последние годы он рос быстрее мировой экономики. Если в 2002 году он был равен 200% общемирового ВВП, то в 2015 году - уже 225%. То есть общий долг сейчас в два раза больше стоимости всех товаров и услуг, которые производятся в мире.

Последние отчеты Банка международных расчетов и Всемирного банка пестрят словами вроде "турбулентность" и "неустойчивость". А экономисты соревнуются в метафорах. В лидерах - больничная тематика. Лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц пишет, что "экономика испытывает сильное недомогание". Финансовый гуру и прогнозист Нассим Талеб сравнил глобальную экономику с "пациентом, которому дают морфий в надежде на исцеление". А самая цитируемая в мире женщина-экономист Карен Рейнхард прямо, уже без всяких метафор, заявляет о целой "серии дефолтов по госдолгам" в недалеком будущем. Сначала в развивающихся странах, а затем и по всему миру. Неужели все так плохо? 

Пузырь уже надулся

- Смотрите, как дело было, - объясняет Василий Олейник, аналитик компании Itinvest. - Ежемесячно крупные мировые Центробанки печатали деньги для своих экономик. С целью эти экономики оживить после мирового кризиса 2008 - 2009 года. Но вкладывать их в реальный сектор оказалось особо некуда. Свободных денег все прибывало, и надо было их где-то выгодно размещать. Гособлигации (их государства выпускают, чтобы одолжить денег на рынке - фактически это долговые расписки той или иной страны. - Ред.) показались неплохим вариантом. Сначала вкладывались в самые надежные активы - облигации Германии, Франции, Швейцарии. Потом в активы похуже. Чем больше на рынке облигаций был спрос, тем выше поднималась цена. 

Когда какой-то товар торгуется по ценам, которые значительно превышают его реальную стоимость, - это называют пузырем. Когда-нибудь пузырь лопается. Что было, когда в 2008 году в США лопнул пузырь ипотечных ценных бумаг, все помнят - наступил двухлетний мировой финансовый кризис.

Что будет, когда лопнет нынешний пузырь, как говорят эксперты, даже страшно представить. 80% средств у мировых банков сейчас размещены в гособлигациях. Их распродажи пошатнут всю мировую финансовую систему.

Кто крайний за дефолтом?

Не все аналитики так мрачно оценивают ситуацию.

- Пузырь действительно существует, но катастрофических последствий я не вижу, - говорит Александр Купцикевич, аналитик FxPro. - Его можно сдуть, если постепенно поднимать ставки. А чтобы случилось страшное и инвесторы начали панически избавляться от гособлигаций, нужна история, как с Грецией в 2011 году.

Упс, а такая история не за горами. Причем с той же Грецией.

В 2011 году она оказалась фактически банкротом. У страны был госдолг 355 млрд евро. А в банках объем невозвратных кредитов достиг 45%. Рейтинговые агентства понизили рейтинг страны до мусорного. Это здорово ударило по курсу евро и обвалило стоимость ценных бумаг по всему миру. А сейчас все идет к тому, что история повторится. ­Объем плохих кредитов на балансе греческих банков достиг уже 40%. Та же ситуация на Кипре - 40%.

При этом раньше у мировой экономики была опора на Востоке. Кризис на Западе, зато в Китае бурный рост, и он локомотивом вытаскивает остальных.

- Долги стали основной проблемой и Китая, - признается Андрей Верников, аналитик "Церих Кэпитал Менеджмент". - За последние годы в стране выдали слишком много кредитов. Объем долга китайских компаний составляет $18 трлн. Это почти в два раза больше китайского ВВП. Официально уровень плохих кредитов - только 2%. Но мировые аналитики оценивают их долю на уровне 35%, так как многие банки в Китае скрывают проблемы. 

Ну и не будем забывать, что главным должником в мире давно стали США. Их госдолг вот-вот перевалит за 20 трлн долларов. Причем половина из них набрана за последние 8 лет. Для формирования другой половины понадобилось, на минуточку, 200 лет. Феноменальная скорость роста американской задолженности сейчас тревожит многих экономистов. 

Последний бастион

А может, кризис начнется и вовсе в… Германии? В середине сентября минюст США предложил Deutsche Bank выплатить американскому правительству $14 млрд. Крупнейший немецкий инвестбанк обвиняют в нарушениях торговли ценными бумагами. Из-за этого, дескать, кризис 2008 года и случился в США. Сумма настолько неподъемна, что банку грозило бы банкротство. Видимо, полюбовно уладить дело не получится. Размер компенсации должен будет определить суд. 

Эксперты говорят, вряд ли Америка рискнет потопить такого гиганта. Но если это произойдет... Deutsche Bank - ключевой банк Евросоюза. Если с ним что-то случится, кризис, как пожар, моментально охватит всю Европу.

Украина следит за долларом

Справедливости ради надо сказать, что ускоренными темпами растут не только долги, но и ВВП, и население во всем мире. Так что такой стремительный рост американских долгов вовсе не угроза, считает директор экономических программ Центр Разумкова Василий Юрчишин, ведь современная эпоха характеризуется ускорениями "по всем фронтам". 

- Говоря о долгах США, не следует забывать и о других важных моментах, - продолжает экономист. - Во-первых, не только Америка должна другим странам, но и другие страны должны Америке. Во-вторых, долги США - долгосрочные, на 30-50 лет. И, наконец, США, равно как Великобритания и Япония, могут позволить себе печатать деньги, ведь их валюты - резервные и пользуются устойчивым спросом во всем мире. 

Словом, эксперт не видит никаких рисков для американской экономики и утверждает: если Трампу удастся реализовать свою программу, США ждет подъем. Снижение налогов станет мощным стимулом для развития внутренних рынков. Это, в свою очередь, перераспределит потоки капиталов, и в американскую экономику начнут вливаться еще большие инвестиции. В таком случае бизнесу не придется выводить рабочие места в другие страны для получения сверхприбылей - эти сверхприбыли они смогут получить у себя дома. Доллар серьезно укрепится по отношению к евро и, возможно, йене. 

По мнению эксперта, у других крупных экономик также особых проблем нет. Германия стоит довольно крепко, являясь "цементирующей" страной для Европы. После Brexit обещали серьезные проблемы Британии, но этого тоже не произошло. Да, фунт немного "поплыл", но все же до "все пропало" очень далеко. 

К тому же, резюмирует эксперт, если даже теоретически предположить, что в Европе могут возникнуть проблемы, на Украину это мало повлияет. Мы - долларизированная страна, поэтому на нас больше влияет ситуация в США. А как раз там все в порядке. 

 

СОВЕТЫ "КП" 

Создаем заначку

Будет кризис или нет - никто точно сказать не может. Иногда ошибаются даже самые крутые экономисты. Но лучше заранее подстелить соломку. Вот что советуют эксперты.

  • Прямо сейчас начните создавать заначку для форс-мажорных ситуаций. Потом будете себе благодарны.
  • Держите сбережения в разных валютах. Минимум в двух: гривны плюс доллары или евро. И желательно, чтобы эти накопления приносили проценты.
  • Не берите кредитов, особенно дорогих. Ипотека - исключение, но только в том случае, если ежемесячный платеж не превышает 30% от ваших доходов.
  • Крепче держитесь за источник дохода. А лучше создать еще и дополнительные. Хорошо, если у вас есть несколько разных (по крайней мере на семью) ручейков, по которым к вам текут деньги. Скажем, если и муж, и жена работают в банке, да еще и в одном, - это очень рискованная ситуация в кризис.
Чтобы не пропустить все самое важное и интересное, подписывайтесь на нас в соцсетях

Политика

Данилюк рассказал, как при нем изменится работа СНБО
Данилюк рассказал, как при нем изменится работа СНБО 38

Но прежде предложил дождаться указа о назначении секретаря Совета Нацбезопасности.

Украина написала письмо про  языковой закон  главе Совбеза ООН
Украина написала письмо про "языковой закон" главе Совбеза ООН 98

В документе разъясняется, почему этот вопрос не относится к компетенции Совета безопасности.

Саакашвили написал Зеленскому письмо с просьбой вернуть ему гражданство
Саакашвили написал Зеленскому письмо с просьбой вернуть ему гражданство 265 1

Должностей и преференций политик у нового президента не просит.

Происшествия

Погоня в США: собака выпрыгнула из авто, спасаясь от автокатастрофы
Погоня в США: собака выпрыгнула из авто, спасаясь от автокатастрофы [видео] 926 1

Дом на колесах разбился, а водителя арестовали.

Непогода в Украине продолжается: за неделю эвакуировали 400 человек
Непогода в Украине продолжается: за неделю эвакуировали 400 человек 357

Спасателями была откачана вода из 230 жилых домов, 30 полей и частных домов.

Восемь украинских военных заблудились в Новотроицком и попали в плен
Восемь украинских военных заблудились в Новотроицком и попали в плен 1678 9

Военная прокуратура начала расследование и выясняет все обстоятельства инцидента.

Экономика

ФАКТ. ЦБТ: отзывы о Международном конгрессе инноваций в инвестировании в Варшаве 43

Реформа энергорынка делает потребителя центральной фигурой, - политолог
Реформа энергорынка делает потребителя центральной фигурой, - политолог 109

В результате реформы рынка электроэнергии в Украине появится конкуренция на оптовом сегменте, у потребителя будет возможность выбирать.

Доллар начал дорожать
Доллар начал дорожать 987 1

После резкого снижения курса валют в начале недели в среду гривна начала терять свои позиции.

Общество

Синоптики предупредили о грозах и ливнях на выходных: желтый уровень опасности
Синоптики предупредили о грозах и ливнях на выходных: желтый уровень опасности [карта температур] 40

До конца недели Украину будет заливать, и только в воскресенье кое-где выглянет солнце.

Супрун прокомментировала борьбу Янины Соколовой с раком
Супрун прокомментировала борьбу Янины Соколовой с раком 1385 1

И.о. министра здравоохранения уверяет, что болезнь удалось победить многим.

Украинские подростки рассказали ЮНИСЕФ, что скрывают от родителей
Украинские подростки рассказали ЮНИСЕФ, что скрывают от родителей [инфографика] 361

Специалисты детского фонда ООН узнали, что дети рано теряют девственность, плохо питаются, сидят в Интернете и не ощущают себя счастливыми.

Светская хроника и ТВ

Организаторы  Евровидения  ошиблись при подсчете баллов в финале
Организаторы "Евровидения" ошиблись при подсчете баллов в финале [окончательные результаты] 48

В пересчитанной таблице некоторые участники конкурса поменялись местами.

Журналисты рассекретили место свадьбы Потапа и Насти
Журналисты рассекретили место свадьбы Потапа и Насти [видео] 346

Гулять молодожены и их звездные гости собираются 23 мая в ресторане под Киевом.

Маша Ефросинина:  Мне всегда хватало времени для беременности. Тимур, ты готов?
Маша Ефросинина: "Мне всегда хватало времени для беременности. Тимур, ты готов?" 791

Одной из самых красивых и топовых телеведущих 25 мая исполняется 40.

Спорт

 Александрия  впервые в истории взяла бронзу и прорвалась в Европу
"Александрия" впервые в истории взяла бронзу и прорвалась в Европу 75

Одно время футбольный клуб из райцентра на равных бодался с "Динамо", но для серебра силенок не хватило.

 Шахтер  -  Динамо : на двоих два гола и 13  желтых
"Шахтер" - "Динамо": на двоих два гола и 13 "желтых" [фото] 289

Гранды украинского футбола сильнейшего не выявили.

Букмекеры оценили шансы сборной Украины на старте чемпионата мира U-20
Букмекеры оценили шансы сборной Украины на старте чемпионата мира U-20 168

"Сине-желтые" в пятницу начнут свой путь на мировом первенстве.