Деньги МВФ уже в пути: что получит экономика и что наобещали чиновники кредиторам

Андрей ГАЦЕНКО

10 июня 2020 16:00 0

Деньги МВФ уже в пути: что получит экономика и что наобещали чиновники кредиторам

Фото: Фото: flickr.com/Haydn Blackey

Новость о том, что Украина уже завтра, 11 июня, получит первый транш кредита от МВФ на сумму 2,1 миллиарда долларов, вызвала такой восторг у политиков и чиновников, которого мы не помним со времен отправки правительством Гройсмана эпохальной баржи арбузов из херсонских степей в Киев. Тогда все следили за движением речного судна, а сейчас – за переговорами министров с МВФ. Еще прошлой осенью правительство мечтало о росте экономики на 40% за пять лет, а теперь предел мечтаний - краткосрочные займы, чтобы избежать дефолта и девальвации. Понятно, что коронавирус и мировой финансовый кризис внесли свою лепту в экономическую составляющую, но такой резкий разворот от "победных реляций" к "политике выживания" в стиле Мальчиша Кибальчиша, когда нужно было "ночь простоять да день продержаться", вызывает улыбки у экономистов. Некоторые даже предлагают ввести 10 июня национальный праздник – День транша МВФ. Шутки шутками, но мы решили разобраться, что даст Украине этот транш и какие условия взяли на себя чиновники ради получения следующих кредитов.

Радость чиновников: официальная версия

Помните, как киношный президент Украины в сериале "Слуга народа" Голобородько послал МВФ? Многие, наверное, ожидали, что и реальный глава государства поступит так же. Тем более что в конце прошлого года на полном серьезе обсуждалась возможность отказа от сотрудничества с МВФ. Но президент Владимир Зеленский решил не повторять действия своего кинематографического героя и поступил наоборот – сделал все ради получения транша. После того как стало известно, что Украине выделили 2,1 миллиарда долларов из пяти утвержденных, он поблагодарил МВФ и назвал их "надежными партнерами".

"Украина получит первый транш от МВФ в размере 2,1 миллиарда долларов. Это на 200 миллионов больше, чем планировалось изначально. Новая программа поможет преодолеть вызовы, вызванные COVID-19. В сложное время МВФ доказывает, что является надежным партнером", − написал Зеленский у себя в Твиттере.

После этого утром премьер-министр Денис Шмыгаль рассказал о плюсах сотрудничества с фондом.

"Первый транш объемом 2,1 млрд долларов поступит в государственный бюджет Украины, - написал Шмыгаль на своей странице в Facebook. - Оттуда средства будут направлены на поддержку людей и преодоления последствий COVID-19. Это и социальные выплаты, и поддержка малого и среднего бизнеса".

По его словам, меморандум с МВФ открывает для Украины дополнительные финансовые возможности. К этому траншу также привязана макроэкономическая помощь от ЕС на общую сумму 1,7 млрд евро. А также 1 млрд долларов от Всемирного банка. Эти средства позволят Украине спокойно пройти период кризиса.

Последствия для экономики: без урезания расходов не обойтись

Новость о том, что Украине выделяют 2,1 млрд долларов в качестве первого кредита, практически никак не отразилась на курсе гривны. Эксперты объясняют это тем, что решение МВФ как событие уже было отыграно рынком и не повлияло на курсовые колебания. Доллар в среду торговался около отметки 26,65 грн, как и днем ранее.

- Долгожданное одобрение Советом управляющих МВФ новой программы поддержки Украины на 18 месяцев общим объемом в 5 млрд долларов практически не оказывает влияние на рынок, потому что новость уже заложена в курс, - поясняет руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин. - Хотя есть и позитивный момент, Киев уже в ближайшее время получит первый транш 2,1 млрд долларов, что на 200 млн больше, чем планировалось изначально. Вместе с тем в МВФ предупредили, что новая программа по поддержке Украины связана с большим риском и неопределенностью, по мере восстановления экономики после кризиса понадобится ужесточение бюджетной политики. После получения транша МВФ Украина также ожидает поступление средств от Еврокомиссии и Всемирного банка.

Значительно важнее на данный момент для рынка, по словам эксперта, это решение НБУ по процентной ставке.

- После опубликованных данных Укрстата по майской инфляции в 0,3%, сформированной за счет падения цен на энергоносители, НБУ имеет все весомые аргументы для снижения учетной ставки, - продолжает Андрей Шевчишин. - Перспективу снижения ставки также зафиксировал Минфин, разместив трех- и шестимесячные ОВГЗ во вторник с доходностью ниже 10%. В результате значительное снижение учетной ставки даст дополнительную ликвидность рынку, и это может надавить на гривну. Вероятно, в ближайшее время гривна расширит торговый коридор и будет торговаться в диапазоне 26,5 - 25,8 гривен за доллар. Что касается долгосрочного прогноза, то я ожидаю девальвацию к уровню 28-29 грн за доллар.

В то же время экономисты обращают внимание, что дефицит бюджета куда больше, чем транши всех кредиторов, которые Украина планирует получить в этом году.

- Нужно понимать, что всех заимствований международных партнеров Украины (МВФ, Всемирный банк, ЕС, США) не хватит, чтобы покрыть 300 млрд грн дефицита государственного бюджета на этот год, - предупреждает экономист Борис Кушнирук. - К тому же доходная часть госбюджета не будет выполнена. Таким образом, реальный размер дефицита госбюджета на этот год будет больше. Следовательно, без секвестра (урезания. - Ред.) расходов не обойтись.

Поэтому правительству придется или выходить на внешние рынки заимствований, или существенно сокращать расходы.

КСТАТИ

Что пообещали взамен

Правда, меморандум Украины и МВФ пока не опубликован. Наши переговорщики говорят, что фонд опубликует его на своем сайте через несколько дней, а до этого момента мы не имеем права выносить его на обсуждение. Вот такая суровая субординация между теми, кто дает деньги, и теми, кто приходит с протянутой рукой. Однако частично чиновники приоткрывают завесу тайны и говорят, что ничего серьезного от Украины пока не требуют.

- МВФ понимает, что во время кризиса существенные требования к структурным реформам ставить невозможно, - говорит Денис Шмыгаль. - Основная задача сегодня - это преодолевать последствия пандемии. Поэтому было принято решение об упрощенной программе, которая содержит для Украины минимальный набор договоренностей: это прежде всего проведение сбалансированной бюджетной политики, борьба с коррупцией, движение в сторону рыночных условий по ряду направлений.

При этом, по словам премьера, пенсионный возраст в ближайшее время повышен не будет. Так же в меморандуме не идет речь о повышении коммунальных тарифов.

- В прошлом отопительном сезоне фиксированная цена газа в тарифах была установлена на уровне более 6,5 тыс. грн за тысячу метров кубических, - говорит Денис Шмыгаль. - Сейчас на рынке цена газа вдвое меньше. Чтобы украинцы в следующем сезоне не переплачивали за отопление, наша задача сделать так, чтобы цена газа в тарифах отвечала рыночной цене, а не была завышенной.

По словам министра финансов Сергея Марченко, программа фонда предполагает реформу таможни и налоговой, а также создание органа финансовых расследований. Это все - шаги к прозрачной и конкурентной бизнес-среды. Отдельными пунктами идут антикоррупционная политика и противодействие отмыванию средств, а также противодействие финансовому терроризму.

Скорее всего, о каких-то непопулярных шагах чиновники сегодня умалчивают, чтобы не портить праздник получения транша. Однако уже через несколько дней станет понятно, какие условия нужно будет выполнить, чтобы получить очередную порцию кредитов от МВФ.