Как известно, мировая экономика циклична. Одни годы из-за высоких цен на нефть и энергоресурсы приносят сверхприбыли странам экспортерам этой продукции, другие годы, как сейчас, наоборот, обусловлены низкими ценами, и таким государствам приходится затягивать пояса. Чтобы сгладить колебания доходов государств и были придуманы, так называемые, суверенные фонды, которые позволяют копить в тучные годы и доставать деньги из этой кубышки - в голодные.
Как это работает
Первыми о том, что они тратят намного меньше, чем зарабатывают, задумались в Кувейте. И встал вопрос – что делать с излишками денег. Держать на счетах в банках – не вариант, ведь инфляция будет с каждым годом уменьшать заначку и в 1953 был создан суверенный фонд Kuwait Investment Authority.
З деньги вырученные от продажи нефти, представители этой страны начали покупать акции иностранных компаний. С ростом их стоимости растет и размер самого фонда. Хотя были и неудачные инвестиции. Во время мирового финансового кризиса многие фонды лишились активов, которые были вложены в такие финансовые компании как Morgan Stanley и Merrill Lynch.
Но в целом, большинство из них прибыльны. Потому что они раскладывают яйца по разным корзинам. И даже если какя-то компания обанкротится, другая, наоборот, вырастет в цене. Кроме того суверенные фонды могут инвестировать в иностранные депозиты, золото, SDR, резервную позицию в МВФ, или в такие резервные валюты как доллар, евро, фунт стерлингов или иена.
Суверенные фонды отличаются долгосрочным характером инвестиций, тогда как золотовалютные резервы используются для краткосрочной стабилизации курса национальной валюты, как это делают сейчас в Норвегии. Но обо всем по порядку.
Кувейт: самый старый фонд
Как мы уже написали выше, Kuwait Investment Authority существует с 1953 г., и считается старейшим в мире суверенным фондом. Его фишка в том, что он ежегодно получает 10% от всех госдоходов. То есть, каждый десятый доллар они не проедают, а инвестируют в будущее.
Среди крупных активов этого фонда — доли в Daimler AG, BP и Bank of America, Merrill Lynch.
Активы: 550 млрд долларов
Норвегия: Самый крупный
Как известно, одной из самых по уровню жизни стран Европы является Норвегия. Так случилось, что этой небольшой по населению стране достались огромные запасы нефти и газа. В 1990 году встал вопрос о том, что делать со сверхприбылями. В итоге был создан Государственный нефтяной фонд, который позже переименовали в Government Pension Fund Global. На сегодня там скопилось около 1 триллиона долларов.
Такая большая сумма объясняется тем, что в фонде аккумулируются все доходы от нефтегазового сектора, при необходимости из него покрывается дефицит бюджета.
Из-за сравнительно низких цен на нефть, в 2018 году в этой стране планируют "проесть" немного денег из этого фонда – около 23 млрд долларов. Правда, в Норвегии есть лимит использования средств фонда. Максимально разрешается тратить 3% средств фонда в год.
Активы: 1 трлн. долларов
Китай: Сразу несколько фондов
Как известно, Поднебесная старается быть лидером во всем – там строят самые быстрые поезда, самые крупные города, экономика этой страны тоже стала первой в мире. А значит и фондов в этой стране должно быть несколько.
Первый из них называется Китайская инвестиционная корпорация На сегодня владеет активами приблизительно на 900 млрд. долларов и занимает второе место в мире по объемам. Этот фонд инвестирует в американские гособлигации, акции финансовых и IT-компаний. Около 40% всех активов размещено за рубежом, в значительной степени со ставкой на восстановление экономик США и Европы.
Но при этом основные средства компании инвестированы от имени правительства во внутренний рынок, по большей части в крупные корпорации.
Второй фонд называется Фонд управления по валютным рынком. Его оценочная стоимость около 550 млрд долларов.
Этот фонд управляет частью золотовалютных резервов и владеет акциями Shell, Rio Tinto, Barclays, BHP Billiton. Основные задачи фонда – генерировать дополнительный доход на средства фонда, расширять диверсификацию вложений, а также уменьшать зависимость китайской экономики от колебания доллара.
Ну и наконец, третий фонд называется Национальный фонд соцстрахования Китая. По сути, это крупнейший пенсионный фонд страны. Туда вливаются средства из бюджета, а также 10% от первичного размещения акций китайских госкомпаний на зарубежных биржах. На сегодня он аккумулировал около 250 млрд. долларов.
Как видите в Китае, деньги не только инвестируют в разные активы, но и раскладывают их еще по разным фондам.
Активы: 1,7 трлн долларов
Россия: Санкции съедают фонды
Во времена высоких цен на нефть в России тоже создали несколько фондов. Первый – Резервный фонд, который предназначался для сглаживания колебаний цен на нефть и для поддержки курса рубля. Второй назвали фондом Национального благосостояния (ФНБ). Его презентовали, как фонд для страхования пенсионной системы. Мол, если вдруг что случится, деньги для выплат пенсий нашли бы именно там. Предполагалось, что ФНБ будут распечатывать только в самом крайнем случае. Его даже называли аналогом норвежского Фонда будущих поколений.
Но после 2014 года, когда за аннексию Крыма и агрессию на Донбассе против России ввели несколько пакетов санкций, а цены на нефть упали, объем первого фонда начал резко сокращаться.
На 1 января 2014 года объеме резервного фонда составлял 87,4 млрд долл, а на 1 сентября 2017 в нем осталось только 17,1 млрд долл.
В Фонде национального благосостояния, по официальным данным есть еще 75 млрд долларов. Но с учетом, что летом его объединили с резервным фондом, то судьба его незавидна. Скорее всего, его потратят на покрытие дефицита бюджета.
Да и к тому же вложения этого фонда вызывают вопросы. Известно, что Россия вкладывала деньги ФНБ в разные инфраструктурные проекты. К примеру, десятки миллиардов рублей выделили на строительство Центральной кольцевой автодороги в Московской области, а также на реконструкцию БАМа и Транссиба. Дадут ли эти вложения прибыль – большой вопрос.
Активы: 90 млрд долларов
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Что ожидает мировую и украинскую экономику в 2018 году
Если посмотреть, на график роста мирового ВВП, то можно отметить одну закономерность – в среднем мировая экономика растет на 3,2% в год. Если рост составляет более 4%, то такие годы можно называть хорошими, если же – меньше 2%, то это уже стагнация. Почти каждый год она растет. Разве что в кризисный 2009 год мировой ВВП упал по разным оценкам на 1-2%.