З 1 жовтня уряду США загрожує шатдаун - ситуація, коли доводиться урізати ряд витрат і тимчасово розпускати по домівках держслужбовців. А вже до 18-жовтня може бути досягнутий ліміт держборгу. Якщо його не підвищити, можуть початися проблеми з платежами - як за державними програмами, так і з обслуговування кредитів. Якщо демократи і республіканці не домовляться, то фінансовий світ може очікувати черговий струс. «КП в Україні» розбиралася, як ці події можуть вплинути на курс американської валюти в світі і у нас.
Черговий шатдаун
Для тих, хто стежить за міжнародною політикою, словосполучення «шатдаун в США» зустрічається мало не щороку. Ось і зараз в ніч з четверга на п'ятницю в 00.00 годин багато держустанов можуть оголосити закритими, а чиновників - відправити в неоплачувані відпустки.
Чому таке відбувається? Якщо Конгрес не може узгодити новий проект бюджету, а жити за старим документом не виходить, то чиновники змушені зупиняти роботу всього держапарату. Зазвичай в законодавчий орган вносять законопроект про тимчасовий бюджет, і питання вирішується швидко, але не цього разу. Причиною спору парламентаріїв стало питання підвищення ліміту держборгу.
Минулого тижня палата представників, де у демократів є невелика більшість, схвалила тимчасовий бюджетний пакет, який забезпечив би повноцінне фінансування уряду до початку грудня. Однак республіканська меншість заблокувала подальше проходження законопроекту - вони виступили проти нового підвищення рівня держборгу США. Якщо сторони не домовляться в четвер, то у багатьох чиновників з'явиться привід відпочити у вимушених відпустках.
- Призупинення роботи уряду США, або government shutdown, - тимчасова ситуація в США, що виникає, коли Конгресу не вдається узгодити фінансування діяльності державних органів, - пояснює «КП в Україні» старший аналітик «Альпарі» Вадим Іосуб. - На час призупинення некритичні держоргани закриваються, а сотні тисяч їх працівників відправляються в неоплачувану відпустку. Зазвичай призупинення не відноситься до найважливіших організацій і відомств, життєво важливих для забезпечення безпеки держави, таких як армія. Однак через те, що витрати бюджету встановлюються рішенням Конгресу, теоретично можлива зупинка фінансування і роботи будь-якої державної організації.
Саме ця подія практично ніяк не позначиться на економіці США або на світових фінансових ринках.
- В першу чергу варто строго розмежувати проблеми з лімітом держборгу і безпосередньо шатдаун, так як вони практично не пов'язані один з одним, - пояснює «КП в Україні» аналітик TeleTrade Сергій Родлер. - Шатдаун - це закриття уряду, в результаті якого велика частина державних службовців відправляться у вимушену відпустку. За останні 45 років подібна ситуація виникала 20 разів. Серйозних наслідків не відбувалося жодного разу. Справа в тому, що шатдаун виникає через відсутність консенсусу за бюджетними витратами, які становлять менше третини від загального числа - велика частина бюджету виконується в автоматичному режимі: програми пенсійного забезпечення, медичне страхування і т.д.
При цьому в минулі рази під час шатдауну долар навіть зміцнювався по відношенню до інших валют. Щось подібне може статися і зараз.
- Останній шатдаун, до речі, найтриваліший, був при Трампі на межі 2018 і 2019 років і тривав 35 днів. За цей час долар навіть зміцнився до інших світових валют. Зокрема, євро до долара подешевшав з 1,11 до 1,08. З огляду на рутинну ситуацію, інвестори, в очікуванні її розв'язування, зазвичай ніяк на неї не реагують. Великих коливань в американських акціях, облігаціях і доларі чекати не варто. І якщо в жовтні справа дійде до шатдауну, навряд чи нинішня ситуація стане винятком, - продовжує Вадим Іосуб.
Однак проблема з тим, що республіканці виступають проти підвищення ліміту держборгу, може стати набагато серйознішою для американського уряду.
Життя в борг
Ні для кого не секрет, що США живуть в борг. Конгрес постійно підвищує планку держборгу, яку уряд не може перевищувати. Але через пандемію і падіння економіки уряд збільшив витрати на соціальні виплати і стимулювання економіки.
Покривають витрати за рахунок нових запозичень. І ось, на думку міністра фінансів США Джанет Єллен, очікується, що Штати досягнуть ліміту держборгу до 18 жовтня. Після цього доведеться або заморожувати якісь витрати, або виплати за боргами минулих років. І хоча всі розуміють, що криза ця штучна і сторони, швидше за все, домовляться, наслідки для економіки та іміджу США можуть бути плачевними.
- Ліміт держборгу необхідно підвищувати, щоб мати можливість виконувати поточні зобов'язання, в тому числі щодо стимулювання економіки і виплат відсотків за боргом, - говорить аналітик Максим Орищак. - Наслідки відсутності консенсусу з цього питання набагато серйозніші, і саме тому партії були змушені щоразу приходити до компромісу. Проблема в тому, що рішення про ліміт держборгу прив'язане до прийняття інших рішень, які поки буксують, так що прийняти одне тільки рішення щодо держборгу не вийде - необхідно проштовхнути відразу пачку законопроектів. Втім, на даний момент майже не виникає сумнівів, що у Вашингтоні приймуть необхідні заходи: ніхто не зацікавлений в тому, щоб посилювати вже наявні проблеми. Або демократи самостійно підвищать планку, скориставшись своєю більшістю, але тоді і вся відповідальність буде лежати на них, або домовляться з республіканцями - цей варіант виглядає більш правдоподібним.
Що буде, якщо не домовляться
Але ніколи не варто відкидати і найнеймовірний сценарій - американські політики не зможуть домовитися і ліміт за держборгом не підвищать. Міністр фінансів США лякає опонентів тим, що це може боляче вдарити по американській національній валюті - долару. Хоча, незважаючи на всі ризики, «зелений» останнім часом зміцнюється.
Долар по відношенню до валют країн великої десятки виріс до рекордних за останні 11 місяців показників. При цьому зараз експерти прогнозують, що долар може продовжити зміцнюватися до кінця року. Причини - початок більш жорсткої монетарної політики ФРС США - регулятор почне згортати антикризові заходи, підвищуючи вартість грошей. Та й суперечки навколо ліміту держборгу США, як не дивно, грають на руку американській валюті. Адже у фінансистів на світових ринках досі існує правило - в будь-якій ризикованій ситуації купуй долар.
- Папери США залишаються найнадійнішими і продовжують залучати капітал інвесторів з усього світу, - говорить Максим Орищак. - Цьому не завадило навіть зниження рейтингу S & P з ААА до АА в 2011 році. Як би це не було дивно, але всі ці ризики лише сприяють зростанню долара - головної безпечної гавані. Якщо кому буде непереливки, так це валютам країн, що розвиваються, які будуть розпродавати з метою переказу коштів в менш ризиковані інструменти в умовах невизначеності.
Тобто, як не дивно, через проблеми в США інвестори можуть почати позбуватися від гривневих облігацій внутрішньої держпозики (ОВДП), купувати валюту і виводити її з країни. У такій ситуації гривня може виявитися під тиском і замість того, щоб зміцнюватися, як це ми бачимо в останні тижні, курс української грошової одиниці почне знижуватися.