Правительство залазит в новые долги, чтобы погасить старые

Правительство залазит в новые долги, чтобы погасить старые

Комментарии: 4
Правительство залазит в новые долги, чтоб погасить старые. Фото: из открытых источников

На этой неделе украинский Минфин одолжил на внешних рынках 2 миллиарда долларов. Правда, проценты по кредитам выглядят "золотыми". Мы узнали мнения украинских экспертов, почему не помогли Украине договоренности с МВФ и почему пришлось занимать под 9-9,75% годовых?

Новые долги в обмен на старые

На этой неделе делегация Минфина отправилась в Европу для того, чтобы перекрыть старые долги новыми. В итоге Украина разместила два вида облигаций на общую сумму 2 млрд долларов.

По сообщениям СМИ, 5-летние еврооблигации были размещены на сумму в 750 млн долларов, 10-летние - на 1,25 млрд долларов. Евробонды на 750 млн долларов с погашением в феврале 2024 года Минфин продал с доходностью 9% годовых. В ходе подписки на бонды ставка по ним упала с 9,25%. Евробонды на 1,25 млрд долларов будут обращаться на рынке до ноября 2028 года. Их удалось продать с доходностью 9,75% при стартовых 10%.

При этом желающих купить бумаги было более чем достаточно. Ставка доходности была снижена за счет того, что инвесторы подали заявки на $4,9 млрд. В организации размещения еврооблигаций Минфину помогали BNP Paribas, J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citi, а также финансовый советник Rothschild.

Неудачное время

Все без исключения эксперты говорят, что правительство вышло на рынок займов в один из самых неудачных периодов времени. Если бы Украина одалживала весной, то ставки были бы совсем другие.

— В феврале-мае этого года было относительно благоприятное окно для размещения облигаций, - поясняет экономист Андрей Блинов. - По размещениям Аргентины, Турции и Египта можно составить ёмкую картинку, как менялась доходность размещаемых бумаг в течение 2018 года. Скажем, в октябре Анкара заняла на пять лет уже значительно дороже, чем в апреле на десять – 7,25% против 6,125%. Почему Украина не разместилась весной, спросите у бывшего министра финансов.

При этом планы такие у правительства были. Эксперты говорят, что выход на рынок заимствования был запланирован.

- Минфин еще в первом квартале 2018-го должен был выйти на долговой рынок и занять $2 млрд, - поясняет экономист Виктор Скаршевский. - Тогда стоимость долга для развивающихся стран, в т.ч. для Украины, была на уровне 7-7,5%. Но тогдашний министр финансов Александр Данилюк проигнорировал эту возможность, и украинские налогоплательщики из-за увеличившихся ставок переплатят по этому долгу 350-400 млн. долларов.

При этом, ситуация на внешних рынках пока только ухудшается. Поэтому эксперты советуют по возможности не тянуть с новыми размещениями.

- Нашему Минфину лучше поторопиться с размещением, и в случае возможности замещения коротких бумаг более длинными и дорогими лучше это сделать, - говорит аналитик Виталий Шапран. - Хотя и есть сомнения, что ФРС повысит еще раз ставку до конца года, рыночные ставки по долларовым активам растут и возможно какое-то время еще будут двигаться по инерции.

Как говорит экономист Даниил Монин, кредиты МВФ не позволяют заместить выплаты, и в 2018 и 2019 годах нам надо будет делать новые заимствования.

- 1 ноября планируется взять 2 транша по 1 млрд под 9-10% годовых, - поясняет Даниил Монин. - В начале ноября нам необходимо делать выплаты МВФ, и кроме того будет погашен августовский транш под 9.1% годовых, который был взят на полгода. Конечно, можно говорить, что это дорого, но девальвировать гривну будет дороже. Поэтому поддерживаю Минфин в этом решении. Для тех, кто думает, что это дорого, повторю, что у нас внутренний долг идет по средней ставке 9,7% годовых. Привлечение этих кредитов вместе с займами от МВФ (если мы их получим) уже сейчас закрывает проблему выплат-2019 и выводит его в состоянии полной определённости. А это крайне важно. Имея такой запас, можно реально менять политику после выборов!

Чтобы не пропустить все самое важное и интересное, подписывайтесь на нас в соцсетях

Политика

МИД Украины хочет, чтобы авиабилеты не продавали в закрытые на карантин страны
МИД Украины хочет, чтобы авиабилеты не продавали в закрытые на карантин страны 31

Ответственность за соблюдение правил въезда в другие страны несут сами путешественники.

Порошенко и Верещук устроили перепалку из-за поздравления Путину
Порошенко и Верещук устроили перепалку из-за поздравления Путину [видео] 830 1

В сеть попало видео ссоры.

Буковина готовится к приезду Зеленского: президент посетит Черновцы 8 июля
Буковина готовится к приезду Зеленского: президент посетит Черновцы 8 июля 103 1

Это первый его визит в данную область с момента избрания на пост главы государства.

Экономика

Борщовой набор подешевел на четверть, а самым доступным фруктом для украинцев стал заморский гость
Борщовой набор подешевел на четверть, а самым доступным фруктом для украинцев стал заморский гость 261

Лук и свекла резко упали в цене.

Смолий ответил на обвинения в том, что его отставка привела к отмене выпуска еврооблигаций
Смолий ответил на обвинения в том, что его отставка привела к отмене выпуска еврооблигаций 100

По мнению бывшего главы Нацинального банка, было бы хуже, если бы инвесторы узнали о ней после соглашения.

Курс валют на сегодня: евро подскочил, доллар подешевел
Курс валют на сегодня: евро подскочил, доллар подешевел [инфографика] 199

Валютный рынок еще не успокоился после отставки главы НБУ.

Общество

5 способов похудеть без спорта
5 способов похудеть без спорта

Специалисты утверждают, что сбросить вес можно без строгих ограничений в еде и изнурительных тренировок.

Снег в Альпах окрасился в розовый цвет
Снег в Альпах окрасился в розовый цвет [фото] 8

Во всем виноватыми оказались водосли.

Запад Украины снова начнут топить дожди: туристов попросили не ходить в горы
Запад Украины снова начнут топить дожди: туристов попросили не ходить в горы 126

Днем ожидаются еще и сильные порывы ветра.

Спорт

В Италии обчистили дом футболиста Франка Рибери. Француз хочет покинуть Апеннины
В Италии обчистили дом футболиста Франка Рибери. Француз хочет покинуть Апеннины 89

Дом Рибери ограбили пока он был на матче с "Пармой"

Футболисты  Карпат  получили по 4400 грн премиальных за ничью со  Львовом
Футболисты "Карпат" получили по 4400 грн премиальных за ничью со "Львовом" 62

Это был единственный матч львовского клуба после возобновления чемпионата

Эфиопский рекордсмен Хайле Гебреселассие поделился секретом, как научиться быстро бегать
Эфиопский рекордсмен Хайле Гебреселассие поделился секретом, как научиться быстро бегать 116

Успех эфиопских бегунов обусловлен не только генетикой