Валютный рынок никак не успокоится. Последняя неделя января для гривны явно не задалась, и украинцы с опасением следили за табличками в обменниках: пересечет ли доллар психологическую отметку в 30 грн? Начало февраля немного успокоило общественность: рубеж так и не был пересечен, а гривна немного укрепилась. На 2 февраля 2022 года официальный курс составил 28,32 грн за доллар, что по сравнению с цифрами недельной давности не так уж плохо.
Из-за чего возникли нынешние валютные качели, стоит ли сейчас покупать доллары и что будет с курсом в ближайшее время? Эти и другие вопросы мы обсудили с аналитиком Алексеем Кущем.
Чем была обусловлена девальвация гривны?
Понедельник 24 января задал для валютного курса новый тренд: доллар на межбанке взлетел сразу на 29 копеек, и НБУ установил официальный курс на 25 января на уровне 28,37 грн за доллар. На следующий день курс Нацбанка составил уже 28,67 грн за доллар, 27 января гривна ослабела еще на 13 копеек.
Согласитесь, есть от чего занервничать!
Власти и эксперты в один голос объясняли девальвацию гривны паникой вследствие скопления российских войск у украинских границ. Но дело в том, что это была какая-то «тихая паника», не заметная невооруженным глазом. Никаких истерик, никаких очередей у обменных пунктов, никакой огромной маржи между курсами покупки и продажи. Доллар просто поступательно шел вверх. Так была ли паника?
Алексей Кущ уверен: фактор военной угрозы, а еще точнее, фактор информационной атаки в девальвации гривны были сильно преувеличены. И у падения национальной валюты было несколько других фундаментальных причин.
Во-первых, это бюджетный фактор, который является основным. В декабре 2021-го бюджетные расходы составили 260 млрд грн, хотя обычно они составляют 100-120 мрд в месяц. Годом ранее была аналогичная ситуация, но тогда она гасилась кризисом и низкой потребительской активностью. Сейчас же произошла накладка: колоссальный бюджетный сброс наложился на оживление экономики после кризиса, резкий рост импорта и потребительской активности. И это подтолкнуло курс вверх.
Второй фактор связан с энергетическим шоком и тратой значительных ресурсов на закупки угля, за который к тому же приходится переплачивать.
Третий фактор - сырьевой «фарт» 2021 года (экспортируемые из Украины металлы и зерно подорожали). По-хорошему это должно было привести к росту экономики и экономической стабильности. Но в условиях рентной экономики это привело лишь к росту сумм, которые финансово-промышленные группы выводили за рубеж.
Четвертый фактор связан с валютной либерализацией, благодаря которой валюту могут покупать все, кому не лень - и банки, и компании, у которых нет валютных контрактов.
И, наконец, пятый фактор - это изменение монетарной политики ФРС. И хотя его можно считать отложенным, все же он оказывает свое влияние через инвесторов, которые постепенно сокращают свое присутствие на развивающихся рынках.
Почему курс упал?
Уже в конце прошлой недели гривна взяла курс на понижение, и на 2 февраля официальный курс составил 28,32 грн за доллар.
Алексей Кущ поясняет: это связано с тем, что все факторы, о которых говорилось выше, минимизировались.
Самый главный бюджетный фактор уже полностью использован: реципиенты получили деньги, пропустили их через схемы, обналичили, купили валюту и вывели за границу. Как правило, напряжение вследствие действия этого фактора уходит в течение месяца, не стал исключением и этот раз.
Энергетический фактор тоже сходит на нет: газ мы пока закупаем в небольших объемах, а уголь законтрактован и оплачен.
Вывод дивидендов завершен, все, кто хотели купить валюту и вывести ее, уже купили и вывели. Что касается фактора ФРС, то он достаточно слабый по сравнению с первыми двумя и существенного влияния на курс не оказывает.
Кто выиграл и проиграл от скачков?
По словам эксперта, такие резкие скачки национальной валюты губительны для любой экономики, недаром их называют курсовыми шоками.
- Если говорить о том, какая стратегия нужна Украине - то это плавно девальвирующая гривна, - говорит Кущ. - Девальвация на уровне не ниже инфляции нужна для поддержки экспорта динамичных отраслей экономики с рентабельностью 10-15% - это текстильная и легкая промышленность, производство электротоваров, запчастей, бытовой химии и т.д. Сырьевой экспорт прекрасно будет себя чувствовать и при ревальвации, а вот при крепкой гривне вышеназванные отрасли будут терять конкурентоспособность.
Что касается вопроса, кто выиграл и кто проиграл от резких скачков, то, говорит эксперт, ответ очевиден: выиграли финансовые спекулянты. В качестве проигравшей стороны выступают получатели бюджетных денег. Но когда заработок на очередном тендере составляет 20 млрд грн, из которого половина - профит, то потери порядка 5% на скачках курса можно считать очень условными.
Менять валюту или оставить все как есть?
Украинцы, которые обычно в любой непонятной ситуации покупают доллар, немного растерялись: так покупать доллары «на последнее» или, может, уже начинать продавать?
Алексей Кущ считает, что обычному человеку покупать валюту с целью спекуляции не стоит - что-то заработать на этом получится разве что случайно.
Общий совет очень прост: ориентироваться на свою жизнь и свои планы.
- Если вам предстоит дорогостоящая покупка в Украине, деньги лучше оставить в гривне.
- Если вы планируете ехать за рубеж - купите доллары или евро в зависимости от выбранной страны.
- Если же цель - делать долгосрочные накопления, то деньги лучше распределить на три корзины: гривны, доллары и евро.
Что будет завтра?
И, наконец, главный вопрос - что ждет национальную валюту в ближайшем будущем? Согласитесь, если ответ на него будет известен, мы сами разберемся, что делать с долларами - покупать или продавать.
- Курс в этом году будет нестабильный из-за нестабильных макроэкономических условий: энергетический импорт будет сложный и дорогостоящий плюс неопределенность с политикой ФРС и ростом мировой экономики, - прогнозирует Кущ. - Думаю, что в общем гривна продолжит укрепляться, но прорывов не будет, как не будет и сильного летнего укрепления. Еще в декабре я прогнозировал курсовой коридор 27 грн плюс-минус 5%. При январском падении гривна удержалась в этом коридоре, думаю, что она не выйдет за его рамки и при нынешнем укреплении.
КСТАТИ
Цены растут вслед за долларом
Понятно, что курс доллара волнует украинцев не сам по себе, а, скорее, в связи с тем, что он тянет за собой подорожание по всем фронтам. Вслед за курсом растут цены на топливо, импортные товары и продукты. А ценники на импорт подтягивают к себе и цены на продукты и товары отечественного производства.
Как мы уже писали ранее, и без всякого роста курса в ближайшие полгода наша продуктовая корзина станет дороже минимум на 10-20%. Топливо и коммуналка также не останутся в стороне.