Мировые финансы: Печатный станок - всему голова

Обычно  лето - сезон отпусков и пониженной деловой активности, но в этом году скучать не приходится. То золото обвалилось более чем на четверть, то российский рубль начал падать, едва чиновники этой страны только обмолвились о возможной девальвации. Евро с долларом и вовсе скачут вверх-вниз из-за новостей о сворачивании программы стимулирования экономики за счет денежной эмиссии.

Зная любовь сограждан к иностранным валютам, мы решили разобраться, какие перспективы у каждого вида подобных инвестиций. 

ВСЕ СМОТРЯТ НА АМЕРИКУ

Первой от кризиса, разразившегося в 2008 году, оправилась экономика США. И помогли этому власти страны,  как ни банально, запуском печатного станка. Правда, провели они денежную эмиссию с умом. Федеральная резервная система (ФРС), которая отвечает за выпуск долларов, не вбрасывала деньги в наличный оборот, а стимулировала экономику. 

Сейчас проходит уже третья волна так называемого количественного смягчения (QE3). Ее суть заключается в том, что ФРС выкупает ценные бумаги на 85 млрд долларов в месяц. При этом деньги для бизнеса остаются очень дешевыми. Если в Украине ставка рефинансирования (то есть стоимость денег для банков) составляет 7%, то в США этот показатель остается на минимальном уровне 0-0,25% годовых уже почти пять лет, с декабря 2008 года. 

К чему это привело? Если внимательно читать биржевые новости за последние месяцы, то чаще всего ко всем макроэкономическим показателям из США применяются эпитеты - "положительный", "выше ожиданий аналитиков" и так далее. Кроме того, мировой финансовый рынок был наполнен дешевыми деньгами, которые инвесторы направили в том числе и на развивающиеся рынки. Все это привело к тому, что в конце весны пошли слухи, что ФРС начнет сокращать свою политику QE3. Нынешний глава Федрезерва Бен Бернанке заявил о том, что при сохранении положительных тенденций его служба приступит к сворачиванию QE3 с тем, чтобы в середине 2014 года полностью это сворачивание завершить. И хотя он не назвал точную дату начала сокращения выкупа облигаций, эксперты заявили, что произойти это может уже в сентябре. 

Что тут началось! Рынки начало лихорадить - международные кредиты начали дорожать, а стоимость акций - падать. 

ЭФФЕКТ ДЛЯ УКРАИНЫ

Казалось бы, при чем здесь наша страна? Где США, а где Украина? Однако, как говорят эксперты, украинская экономика может пострадать от таких новшеств. Так, аналитики международного рейтингового агентства Standard & Poor's вообще уверены, что сворачивание американской программы больше всех затронет Китай и Россию. Параллельно они дают неутешительный прогноз и для нашей экономики - в список стран, которым будет трудно пережить выключение печатного станка США, попали Украина, Грузия, Турция, Беларусь, Болгария, Македония и Хорватия. 

А тут еще появились слухи о том, что нефть может подешеветь. Казалось бы, в этом нет ничего плохого, подумаем мы. И снова ошибемся. Вспомните, как во время кризиса 2008 года баррель черного золота упал с 140 до 40 долларов. Многих из нас волновало то, что бензин на заправках подешевел? 

Если учесть, что украинская экономика тесно связана с российской, то фактор падения цен на энергоносители может носить и вовсе угрожающий характер. 

- Последнее время частенько говорят об угрозе обвала цен на нефть в августе и некоторые даже называют цифру в 30%, - говорит финансовый аналитик Эрик Найман. - Если это действительно произойдет, российская валюта устремится к отметке 40 рублей  за доллар, а экономику России ожидает шок. Ну а если начнет штормить РФ, то достанется на орехи и Украине, и Беларуси. 

Кроме того, ситуация с дорогими кредитами не позволяет правительству возобновить заимствования на внешних рынках для того, чтобы рассчитаться по кредитам МВФ. 

Какую валюту выбрать

Однако от украинских проблем  давайте вернемся к более глобальным и разберемся, в какой валюте предпочтительней хранить деньги. Итак, представим, что сам глава ФРС Бен Бернанке или его преемник, который сменит его на посту с 1 января 2014 года, объявил о том, что США останавливают печатный станок. Больше всего нас интересует пара евро/доллар, ведь именно эти валюты наиболее популярны у украинцев. Многие из нас будут покупать евро для того, чтобы зимой отдохнуть в Европе, и не хочется переплачивать за него сегодня, если его цена может снизиться. 

Сегодня за 1 евро дают 1,32 - 1,33 американского доллара. Если же будет объявлено о сокращении программы QE3, то американская валюта начнет укрепляться по отношению к европейской. До какого уровня? Тут есть множество прогнозов. Однако чаще всего звучит прогноз, что евро подешевеет до отметки 1,25 доллара, как он стоил до объявления о начале QE3. Но есть и те, кто не исключает краткосрочное падение евровалюты до отметки 1,20 доллара. 

Это значит, что в Украине евро может подешеветь до 9,8 - 10,2 гривны. Эксперты советуют, если европейская валюта снизится до этих уровней, то покупать ее,  чтобы потратить зимой на отпуск. 

Если же вы думаете о долгосрочных сбережениях, то эксперты не советуют играть на курсах валют - лучше отнести деньги на банковский депозит. Таким образом заработать куда как проще. 

А В ЭТО ВРЕМЯ

Золотая лихорадка 

Сильнее всего на слухи о выключении американского печатного станка отреагировали цены на золото. Цена этого драгметалла неуклонно росла последние 12 лет. Например, за прошлый год оно подорожало на 7%. И вдруг за второй квартал этого года цена обвалилась на четверть. То есть все, кто держал свои сбережения в этом металле, сразу стали беднее на 25%. И в ближайшее время роста цены пока не ожидается. 

- Часть инвесторов посчитали, что времена высоких цен на золото ушли в прошлое и что цены на золото могут еще упасть до уровня ниже тысячи долларов за тройскую унцию, - говорит экономист Александр Охрименко. - При этом появилось мнение, что даже если цены на золото и не упадут, то и расти не будут. А будут долго и нудно колебаться возле отметки в 1300 долларов за тройскую унцию. 

Как говорит большинство экспертов, даже при самых неблагоприятных прогнозах золото не сможет упасть ниже 700 долларов за унцию, потому что это средний уровень себестоимости его добычи, а работать себе в убыток никто не будет. В третьем квартале оно будет колебаться в диапазоне $1200 - 1300 за унцию. Вместе с тем цена сейчас достаточно привлекательна для долгосрочного инвестирования. 

- Было бы рано отказываться от золота как объекта инвестирования, - говорит Александр Охрименко. - Взлеты и падения его цен будут носить постоянный характер. Но  в долгосрочной перспективе ожидается рост цен на золото до уровня 2000 долларов за тройскую унцию и выше… 

Хроника валютных колебаний, доллар/евро